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隔夜汇市终迎来重大波动 2018年美联储将给美元带来意外利好?

来源:FX168财经网 日期:2017年12月29日 09:48

在盘整了4到5个交易日之后,我们终于看到了外汇市场的一些相对强劲的走势(至少对于假日周来说是如此)。周四(12月28日)欧元/美元攀升至1个月高位1.1940,英镑/美元触及1.3450,美元/日元跌破113。BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文指出,这些突破主要是由美元走软所推动,但美国股市持续走强也推动这些货币走高。2017年,美元持续走软,而随着年底的资金流动放缓美国国债收益率也将以同样的方式收尾。疲软的部分原因可以归咎给美国的数据,而今天的数据大多比较疲软。11月贸易逆差增加,而非缩小,尽管芝加哥地区制造业活动加速,但失业人数并未改善。

主要非美货币中,欧元和瑞郎表现最佳。瑞郎对瑞银集团昨日公布的消费指标作出延迟反应,而欧元则从欧元区经济报告中寻得支撑。欧洲央行的经济公报称,“欧元区的经济扩张是稳健的,涵盖了各个国家和行业。”他们还表示,“潜在的通胀预期料将在中期内逐步上升。”尽管这种积极的前景令人鼓舞,但其并未使市场提前对欧洲央行收紧政策的预期。随着社民党要求默克尔组建另一个大联合政府,德国继续努力解决其政治问题。这不是她所喜欢的结果。由于没有最新的英国退欧消息,英镑摆脱了疲弱住房抵押贷款数据的影响,两周以来首次升至1.3450水平。

所有三种商品货币都表现良好,美元/加元10月中旬以来首次跌至1.26以下。这对货币对在7个交易日内还没有见过上涨行情,周四更是跌至2个月低点。此前,澳元和纽元也出现了类似的波动。本周早些时候,澳元和纽元也创下了同样的里程碑。尽管油价在周四大部分时间里都位于60美元/桶关口以下,但近期原油价格的坚挺帮助维持了加元的升势。考虑到这一点,1.2600是一个重要的短期支撑水平,其是美国/加元的一个重要支撑点,也是在漫长的周末假期前对空头头寸获利了结的理想价位。澳元和纽元也触及两年高位,因高贝塔货币的势头持续。

2018年FOMC将有何变化?

在这个安静的日子里,我们借此机会谈谈2018年联储公开市场委员会(FOMC)的组成。除了主席耶伦退位之外,还会有一系列的变化,可能会对明年紧缩预期产生重大影响。传统上,FOMC由12名成员组成,包括7名理事会成员、纽约联储主席和4名地区联储主席,其中后者实行轮流投票制,期限为1年。在耶伦于2月份卸任后,FOMC将由以下成员组成:

美联储主席:鲍威尔

美联储理事:布雷纳德

美联储理事:夸尔斯

纽约联储主席:杜德利(其计划于2018年中辞职)

克利夫兰联储主席:梅斯特

旧金山联储主席:威廉姆斯

亚特兰大联储主席:博斯蒂克

里奇蒙德联储主席:待定

两位地区联储主席埃文斯和卡什卡利将不再享有投票权,而在12月会议中仅有这两位官员投票反对加息。梅斯特是鹰派官员,而威廉姆斯和博斯蒂克都是中间派。威廉姆斯此前曾表示,明年可能会加息三次,而博斯蒂克则不那么致力于具体的规模,他称可能会有两次、三次或四次加息。里奇蒙德联储仍需要任命一名接替莱克的主席,其于4月辞职,而纽约联储也将需要找到接替杜德利的人选,他计划在2018年中退休。除了这些开放的席位之外,理事会还有4个空缺职位。本月,特朗普提名经济学家Marvin Goodfriend填补一个空缺职位。他是一位广受尊敬的货币经济学家,同时也是前里奇蒙德的决策者,他赞成实施更严格的通胀目标制和消极利率。围绕副主席职位已经提出过几个人选,这些人选都没有直接的货币政策制定经验。有传言称,白宫正在考虑Richard Clarida(太平洋投资管理公司的董事总经理)、Lawrence Lindsay(布什经济顾问)和泰勒(著名经济学家)。这就留下了一个额外的董事会空缺,以及纽约和里奇蒙德联储主席的替代者。

在确认的成员中,我们知道鲍威尔和杜德利的观点与耶伦的观点一致。博斯蒂克是一名鸽派,夸尔斯在最新的会议上与多数人一样投了赞成票,而梅斯特、威廉姆斯和布雷纳德相对而言略偏鹰派。因此,除非在余下的职位空缺中鸽派人士获得提名,否则2018年美联储的立场将更加偏于鹰派。市场当前仅全面消化了明年升息一次的预期,而在接下来的12个月里,加息两次的几率为65%。这表明,投资者低估了收紧政策的可能性,尤其是在政策制定者一直在谈论再加息两到四次的情况下。如果美国经济继续像许多人预期的那样继续扩张,我们可能会看到市场调整其加息预期,这对美元来说是利好消息。

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